مستقبل أسعار النفط قد يعتمد على الصين

وبينما تعمل الولايات المتحدة وإيران على التوصل إلى كيفية إعادة فتح مضيق هرمز بشكل دائم واستئناف تدفق نفط الشرق الأوسط، فإن الخطوة التالية في السوق قد تعتمد على غياب دولة واحدة عن المفاوضات: الصين.

بذلت الصين، ثاني أكبر مستهلك للنفط الخام في العالم، كل ما في وسعها للحفاظ على الإمدادات، حيث أدت الحرب في إيران إلى قطع الوصول إلى أكثر من 11 مليون برميل من النفط يوميًا. ومن خلال خفض الواردات، والاعتماد على مخزونات هائلة واستخدام المزيد من الطاقة النظيفة، تمكنت الصين من تخفيف تأثير ارتفاع الأسعار في الداخل، إن لم يكن تخفيفه بالكامل.

وقد تم الشعور بهذه الإجراءات في السوق العالمية أيضًا.

وبعد أكثر من ثلاثة أشهر من الحرب، توقع بعض المحللين أن ترتفع أسعار النفط إلى 200 دولار للبرميل هذا العام. ومع ذلك، حتى مع تجاوز إجمالي خسائر العرض المقدرة مليار برميل من النفط، ظلت أسعار النفط الخام منخفضة نسبيًا. ويشير العديد من المحللين إلى الصين كسبب رئيسي.

وقال دان والتر، مدير مركز إمبر للأبحاث في مجال الطاقة: “لقد لعبت الصين دوراً حاسماً هنا لحماية بقية آسيا… وبالتالي حماية الاقتصاد العالمي”.

يوم الاثنين، انخفض سعر خام برنت، وهو المعيار العالمي، إلى أقل من 78 دولارًا للبرميل وسط توقعات بأن مضيق هرمز، الذي يمر عبره خمس تدفقات النفط العالمية، يمكن أن يستأنف التجارة الطبيعية قريبًا. تم تداول خام برنت أقل من 70 دولارًا للبرميل في الأسابيع التي سبقت الهجوم الأمريكي والإسرائيلي على إيران، واستقر عند أعلى مستوى له منذ أربع سنوات عند 114 دولارًا للبرميل في أوائل مايو.

ومع تنامي نفوذ الصين العالمي في مجال الطاقة، قال المحللون إن سياساتها وأنماط استهلاكها ستكون محورية للسوق، بغض النظر عن مدى سرعة إعادة فتح مضيق هرمز.

“اليد الخفية” للصين

وفي مذكرة بحثية في وقت سابق من هذا الشهر، كتب محللو سوسيتيه جنرال أن خسارة 7٪ في إمدادات النفط الخام العالمية بسبب الحظر العربي عام 1973 أدت إلى زيادة بنسبة 134٪ في أسعار النفط. لكن الأسعار لم ترتفع بنفس القدر خلال الحرب في إيران، على الرغم من تأثير الصراع على 14% من الإمدادات العالمية.

وأرجعوا هذا التناقض إلى حد كبير إلى الصين باعتبارها “اليد الخفية التي تعمل على إعادة التوازن إلى السوق”، نظراً لقدرتها على الحد من وارداتها من النفط بنحو ثلاثة ملايين برميل يومياً ـ وهو المبلغ الذي يعادل تقريباً إجمالي الطلب على النفط الخام في اليابان.

وكانت الصين قادرة على خفض استهلاكها بشكل كبير لعدة أسباب. وقال جانيف شاه، نائب رئيس أسواق النفط في شركة ريستاد إنرجي، إنه قبل الحرب، كانت الصين تقوم ببناء مخزونات احتياطية من النفط الخام، مدعومة بشحنات رخيصة من النفط الخاضع للعقوبات من روسيا وإيران.

وقال محللون إن لديها الآن أكثر من مليار برميل من النفط في الاحتياطيات التجارية والاستراتيجية، والتي بدأت في استغلالها في مايو.

وقال شاه: “لقد وضعت الصين حدًا أدنى للأسعار”. “هذا العام، انقلب هذا النمط.”

كما قيدت الحكومة صادرات المنتجات المكررة مثل الديزل والبنزين لضمان العرض المحلي. وقد أدى ذلك إلى تثبيط مصافي النفط الصينية، التي تواجه هوامش ربح أقل وانقطعت عن الأسواق الخارجية، عن شراء النفط الخام من السوق العالمية.

وفي الوقت نفسه، أدى ازدهار السيارات الكهربائية في الصين إلى تعويض حاجة البلاد إلى الوقود الأحفوري. حوالي واحدة من كل سيارتي ركاب جديدتين يتم بيعهما في الصين الآن هي سيارة تعمل بالطاقة الجديدة. ووفقا لتقديرات وكالة الطاقة الدولية، خفض أسطول السيارات الكهربائية في الصين استهلاك النفط بنحو مليون برميل يوميا في العام الماضي.

وقال ديفيد فيشمان، مدير مجموعة لانتاو المتخصصة في قطاع الطاقة والكهرباء في الصين: “لقد كان بمثابة صمام إطلاق رائع لسوق النفط الخام العالمية”.

وقال إنه في حين أن الأسعار المرتفعة ستستمر على الأرجح في تقليص الطلب من المستهلكين ومصافي التكرير، فإن قدرة الصين على تخفيف صدمة الإمدادات العالمية قد تكون محدودة بسبب مقدار ما يمكنها الاحتفاظ به من احتياطيات الوقود.

وقال فيشمان: “الشيء الذي لا يمكن استدامته إلى الأبد هو مخزونات النفط الخام”. “إذا ضعفت الأسعار، فإنك تتوقع أن أول شيء يفعلونه هو البدء في التخزين مرة أخرى.”

بعد أشهر من توقع تداعيات أسوأ أزمة نفطية في التاريخ، تحذر وكالة الطاقة الدولية الآن من أن إعادة فتح مضيق هرمز قد يؤدي إلى زيادة العرض في العام المقبل.

وفي تقريرها الشهري عن النفط الصادر يوم الأربعاء، توقعت وكالة الطاقة الدولية أن يفوق نمو العرض الطلب العام المقبل بمقدار 4.7 مليون برميل يوميا، مع عودة إنتاج الخام في الشرق الأوسط إلى مستوياته الطبيعية.

وكتبت المنظمة في تقريرها: “قد يوفر هذا فترة راحة ترحيبية للسوق وفرصة لتجديد المخزونات المستنزفة، أو لبناء احتياطيات استراتيجية جديدة، حيث تقوم الدول بمراجعة استراتيجياتها وسياساتها في مجال الطاقة استجابة للأزمة”.

وبينما من المتوقع أن ينمو الطلب العالمي على النفط في العام المقبل، فإن عدم الاستقرار الأخير عزز الاهتمام بالطاقة المتجددة، والتي يمكن أن تقلل أيضًا من استهلاك النفط الخام على المدى الطويل. حققت الصين، الرائدة عالميًا في مجال السيارات الكهربائية والبطاريات والطاقة الشمسية، صادرات قياسية من منتجات تكنولوجيا الطاقة النظيفة في مارس بعد بدء الحرب في إيران.

قال كوزيمو ريس، المحلل في شركة تريفيوم تشاينا الذي يغطي شؤون الطاقة والسيارات: “هذا التسارع نحو الكهرباء آخذ في الارتفاع”. “سيتعين علينا أن نرى كيف [US-Iran] ستستمر المفاوضات، لكن بشكل عام قد تكون هذه لحظة عظيمة لإزالة الكربون على مستوى العالم.

وقال مويو شو، كبير محللي أبحاث النفط الخام في Kpler، وهي منصة لمعلومات السلع الأساسية، إن فائض العرض قد يصل في وقت مبكر من الشهر المقبل. وأضافت أنه إذا أعيد فتح مضيق هرمز بسرعة، فهذا يعني إعادة ضخ 100 مليون برميل من النفط العالق إلى السوق.

وفي الوقت نفسه، من المرجح أن تزيد إيران إنتاجها بقوة، خاصة إذا تم رفع العقوبات الأمريكية. لكن هذا قد يجعل النفط الإيراني أقل جاذبية للصين، التي كانت تشتريه بسعر مخفض لأن إيران الخاضعة للعقوبات ليس لديها سوى القليل من الوسائل الأخرى للبيع.

ومع ذلك، أضاف شو أن العديد من الدول قد استوفت بالفعل طلبها من النفط الخام لفصل الصيف، ويمكن للصين أن تلعب دوراً حاسماً مرة أخرى في استعادة بعض التوازن في السوق.

قال شو: “هذه مجرد صورة مختلفة تمامًا عما كانت عليه قبل شهرين فقط”. “في الوقت الحالي، الدولة التي لديها القدرة على استيعاب فائض العرض هي الصين. لكن المشكلة هي: ما الذي تريد الصين شراءه؟”.