يراهن بيل أكمان بشكل كبير على نجاح مايكروسوفت في عصر الذكاء الاصطناعي.
جارٍ تحميل السرد الصوتي…
قال المستثمر الملياردير أكمان يوم الجمعة إن صندوق التحوط الخاص به، بيرشينج سكوير كابيتال مانجمنت، اتخذ موقعًا في مايكروسوفت، قائلاً إنه يتابع الشركة منذ سنوات عديدة وأن لديها الآن “تقييمًا مقنعًا للغاية”.
قدم أكمان حصة Microsoft في منشور X، قائلًا إن فريقه “وجد فرصًا من حين لآخر للحصول على بعض الامتيازات المركبة الأكثر شيوعًا على المدى الطويل بتقييمات جذابة.”
لقد أعطى Alphabet وAmazon وMeta كأمثلة في السنوات الأخيرة.
مع تقارب اثنتين من أكبر القوى في أسواق الأسهم – ملكية المؤشرات المتزايدة وزيادة كميات رأس المال التي يسيطر عليها مستثمرون قصيرو الأجل للغاية ومستفيدون من الاستدانة ولا يتحملون التقلبات – فقد وجدنا فرصًا عرضية للاستحواذ على بعض من أكثر …
– بيل أكمان (@BillAckman) 15 مايو 2026
وأوضح أكمان رهانه مع مايكروسوفت بالإشارة إلى ملكية الشركة “لاثنين من أكثر الامتيازات قيمة في مجال تكنولوجيا المؤسسات”، وهما M365 – وهي مجموعة برامج تتضمن Word وExcel وPowerpoint – وAzure، منصتها السحابية التي تستفيد من “الطلب المتزايد على أعباء عمل استدلال الذكاء الاصطناعي”.
كما سلط الضوء أيضًا على ملكية مايكروسوفت لـ LinkedIn وXbox وActivision Blizzard وBing وEdge.
وقال أكمان إنه سيتم الكشف عن الموقف رسميًا في وقت لاحق من يوم الجمعة عندما يصدر صندوق التحوط الخاص به، Pershing Square Capital Management، ملفًا لهيئة الأوراق المالية والبورصات يُعرف باسم “13F”، والذي سيدرج ممتلكاته من الأسهم الأمريكية اعتبارًا من 31 مارس.
وأضاف: “في حين أن $PSUS لن تقدم طلبًا بقيمة 13F غدًا، فقد جعلت مؤخرًا $MFST حيازة أساسية”.
وقام بإدراج بيرشينج سكوير يو إس إيه، وهو صندوق مغلق يتم تسويقه نحو المستثمرين الأفراد، في بورصة نيويورك في أواخر أبريل.
وقال أكمان إن فريقه بدأ الاستثمار في مايكروسوفت في فبراير بعد تراجع أسهمها بعد تقرير أرباح الربع الثاني في أواخر يناير. وأضاف أنهم استثمروا 21 ضعف الأرباح الآجلة، “أقل بكثير من متوسط تداول مايكروسوفت على مدى السنوات القليلة الماضية”.
وكتب أن تقييم الشركة “لا يعكس قيمة حصة مايكروسوفت الاقتصادية البالغة 27% تقريبًا في OpenAI، والتي ستمثل حوالي 200 مليار دولار، أو 7% من القيمة السوقية لشركة Microsoft، في أحدث تقييم لجولة تمويل OpenAI.”
أرجع أكمان عمليات بيع Microsoft إلى مخاوف المستثمرين بشأن كيفية وقوف M365 في مواجهة المنافسين الجدد مثل Anthropic’s Claude Cowork، وما إذا كان نمو Azure سيستمر.
وقال إن المستثمرين يستخفون بمدى مرونة نظام M365، نظراً لأنه “متأصل بعمق” في سير عمل الشركات، وبأسعار جذابة.
أما بالنسبة لـ Azure، فقد أشار أكمان إلى أن إيرادات المنصة قفزت بنسبة 39% من حيث العملة الثابتة في الربع الأخير، وأن مايكروسوفت تتجه نحو تسارع متواضع في وقت لاحق من هذا العام.
كما دافع عن خطة مايكروسوفت لاستثمار حوالي 190 مليار دولار هذا العام التقويمي باعتبارها “نفقات رأسمالية للنمو من شأنها أن تدفع توليد الإيرادات في المستقبل”.
انخفضت أسهم مايكروسوفت بشكل طفيف في تداولات ما قبل السوق يوم الجمعة. لقد انخفضت بنسبة 15٪ تقريبًا هذا العام حتى إغلاق يوم الخميس، في حين قفز مؤشر S&P 500 بنسبة 10٪ تقريبًا ليصل إلى مستويات قياسية خلال نفس الفترة.
يمتلك صندوق التحوط التابع لشركة Akman، Pershing Square Capital Management، حوالي 2.1 مليار دولار من أسهم Alphabet، و2.2 مليار دولار من Amazon، و1.8 مليار دولار من أسهم Meta في نهاية ديسمبر، وفقًا لآخر إيداع 13F.
وكانت هذه المراكز من بين الأكبر في محفظتها المكونة من 10 أسهم، إلى جانب رهان بقيمة 2.8 مليار دولار على Brookfield ورهان بقيمة 2.5 مليار دولار من Uber.
كتب أكمان على موقع X: “مثل مشترياتنا من $GOOG و$AMZN و$META، نعتقد أن $MSFT يقدم قيمة مماثلة ومقنعة على المدى الطويل بتقييم اليوم”.
